Due Diligence, Ablauf, Umfang & typische Findings
Die fünf Säulen der Due Diligence
Legal, Financial, Tax, Commercial, optional Technical und ESG. Jede Säule hat eigene Prüfungspunkte und eigene Berater.
Datenraum und Q&A-Prozess
Verkäufer stellt Unterlagen im virtuellen Datenraum bereit. Käufer-Team prüft und stellt Fragen über strukturierten Q&A-Prozess.
Typische Findings in der Legal DD
Change-of-Control-Klauseln in Schlüsselverträgen, ungeklärte gewerbliche Schutzrechte, kritische Lieferantenabhängigkeiten, unbeachtete Sozialpläne, fehlende Genehmigungen, laufende Rechtsstreitigkeiten.
Folgen für SPA und Kaufpreis
Findings führen entweder zu spezifischen Freistellungen (Indemnities) im SPA, zu Kaufpreis-Anpassungen oder im schlimmsten Fall zum Deal-Abbruch.
Häufige Fragen
Wie lange dauert eine Due Diligence?
Im Mittelstand typischerweise 4–10 Wochen. Bei komplexen, internationalen Targets oder regulierten Branchen länger.
Was kostet eine Legal Due Diligence?
Abhängig von Tiefe und Größe: bei einem Mittelstand-Target 25.000–150.000 EUR netto, bei größeren Deals deutlich höher.
Sollten Verkäufer eine Vendor Due Diligence durchführen?
Ja, in Bieterverfahren oder bei strukturiertem Verkaufsprozess. Sie beschleunigt den Prozess, signalisiert Transparenz und erlaubt Vorbereitung auf erwartbare Findings.
Was ist eine Red-Flag-DD?
Eine fokussierte, kurze Prüfung der kritischsten Risikofelder vor Eintritt in die vollständige DD. Sinnvoll bei mehreren Akquisitionszielen oder bei schnellem Erstcheck.
Ersetzt eine W&I-Versicherung die Due Diligence?
Nein. Versicherer verlangen vor Übernahme eine ordentlich durchgeführte DD und schließen identifizierte Risiken aus dem Versicherungsschutz aus.
Weiterführend
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